Açúcar acomoda perto de R$ 91,5 a saca; embalagem e aditivos concentram a pressão de custo

Indicador CEPEA/ESALQ fecha 23/07 a R$ 91,49 por saca de 50 kg (-0,21% no dia), em realização depois do pico de R$ 93,56 em 17/07. O único alívio da cesta é a matéria-prima líquida: resina PET, alumínio, filme contrátil e aditivos (ácido cítrico, benzoato) seguem firmes na entrada da temporada de verão.

O ciclo de 20 a 27 de julho fecha com o açúcar cristal acomodado na banda de R$ 91-92 por saca, após ceder do pico de R$ 93,56 de 17/07. No resto da cesta, o quadro é de firmeza: a resina PET, o alumínio da lata, o filme contrátil e os aditivos (ácido cítrico e benzoato de sódio) mantêm patamar elevado, e o CO2 grau bebida entra em janela sazonal de atenção. O custo saiu da matéria-prima líquida e se espalhou pela embalagem e pelos ingredientes.

Quando só o açúcar cede e o resto da cesta segura, a margem não melhora — ela apenas troca de dono dentro da estrutura de custo.

Açúcar cristal — Indicador CEPEA/ESALQ (SP)

Série diária do Indicador (Icumsa 130-180, Estado de São Paulo)

Última cotação disponível no fechamento desta edição: R$ 91,49 por saca de 50 kg (23/07/2026), com ICMS, conforme metodologia do Cepea. Implicação: janela de contratação para o 2º semestre segue aberta em patamar confortável, sem gatilho claro de queda adicional — decisão de travar volume ancorada em fluxo de caixa e estoque.

Embalagem — resina PET, alumínio e filme

Resina PET (grau garrafa)

Nas cotações chinesas de 16/07/2026, produtores de PET grau garrafa negociavam entre 7.350 e 7.480 RMB/t, equivalente a ~US$ 1.000-1.030 por tonelada — patamar elevado, em linha com o 2º trimestre (referência Brasil ~US$ 1.080/t). No mercado doméstico de resinas, o boletim EconoPlast, da ABIPLAST, seguiu reportando altas expressivas em PP, PE e PVC no 1º semestre, com projeção de repasses adicionais de 10% a 15% na resina. A garrafa PET, maior fatia do CPV de um refrigerante de 2 litros, mantém viés de alta. Mitigação: redução de gramatura, mais retornável no mix e contratos indexados.

Alumínio (lata)

O alumínio na LME operava perto de US$ 3.192 por tonelada em julho/2026, em máxima de três anos. O quadro é de déficit estrutural — produção chinesa próxima do teto de capacidade —, somado ao CBAM europeu em 2026 e a possíveis tarifas sobre sucata. Para a lata de bebida, o custo do metal segue em alta, pressionando a linha descartável premium.

Filme contrátil e películas (base PE)

O filme termoencolhível (shrink) usado em fardos e a película de rótulo têm base em polietileno — exatamente a família de resina que a ABIPLAST reporta em alta de até 80% desde o fim de fevereiro. Sem indicador público de spot específico, a leitura é de custo firme e viés de alta, acompanhando o PE. Atenção a contratos de fornecimento e à gramatura do filme.

Aditivos — ácido cítrico e benzoato de sódio

Ácido cítrico

O ácido cítrico — acidulante essencial em refrigerantes, sucos e isotônicos — operou no Nordeste da Ásia (referência China) a ~US$ 0,80/kg (~US$ 800/t) em março de 2026, com o trimestre em alta de cerca de 5% frente ao 4º tri/2025, sustentado pelo encarecimento do milho. As referências de mercado apontam viés de alta para o 2º/3º trimestre, associado a restrições de oferta e à recomposição de estoques. A China responde por mais de metade da produção mundial, o que torna a fermentação chinesa, o preço do milho e a política de exportação as variáveis dominantes.

Benzoato de sódio

O benzoato de sódio — conservante amplamente usado em refrigerantes e sucos — foi cotado na China a ~US$ 930 por tonelada no 1º trimestre de 2026 (março), em leve alta com a retomada sazonal da demanda e o encarecimento de matérias-primas (feedstock). Faixa de fornecimento reportada acima de US$ 1.000/t em lotes menores. Leitura de curto prazo: viés de alta, ainda em patamar competitivo frente a EUA e Europa.

CO2 grau bebida

O CO2 grau bebida, essencial na carbonatação, é negociado em contratos regionais com fornecedores de gases industriais (Air Liquide, Messer, White Martins e demais), sem índice público de referência. O risco setorial relevante não é o preço unitário, mas a disponibilidade no pico de verão, quando a demanda de carbonatação sobe junto com a produção. Recomendação: revisar contratos de fornecimento e capacidade de armazenamento de CO2 líquido antes de novembro.

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